利率市场化进程中我国商业银行

xiaoxiao 2月前 22

 
利率市场化进程中我国商业银行的利率风险管理       
摘 要 
    随着利率市场化进程在我国逐步加深,利率波动幅度和频率都在加大,这对我国商业银行多方面的业务都形成重大冲击。因为利率风险是我国商业银行面临的主要风险之一,利率市场化是实现经济和金融市场化的重点,所以深入了解利率市场化进程中我国商业银行利率风险管理特征,对我现期学习金融风险管理这门课大有裨益。本文通过对利率市场化进程中商业银行所面对的主要利率风险的分析去了解利率风险的种类、产生的原因以及管理流程。  
关键词: 利率风险    利率市场化    利率风险管理      流程  
1商业银行利率风险的概述 
    商业银行的利率风险是指由于市场利率变动的不确定性导致商业银行遭受损失的可能性。利率风险是商业银行的主要金融风险之一,影响利率变动的因素很多,随着我国利率市场化的深入发展,利率变动更加难以预测,从而增加了我国商业银行利率风险管理的难度。   
2利率风险产生的原因 
    利率风险产生的根本原因就是是利率波动。如果利率保持稳定,那么它不可能造成收益和资产价值的不确定性,也就避免了由此给银行造成损失的可能性。利率水平频繁波动将对商业银行的收益产生很大影响,在利率市场化进程中利率风险具有明显的政策性特征。商业银行对利率风险的重视程度不高,缺乏有效健全的利率风险管理机制、管理方法和技巧。现实中影响利率变动的因素主要有:  
2.1宏观经济环境 
    我国商业银行对宏观经济环境很敏感,当经济发展处于扩张时期时,对于可贷资金的需求量增加,市场利率一般较高;反之,当经济发展处于萧条时期时,对于可贷资金的需求量减小,市场利率一般较低。  
2.2央行的政策 
    一般来说,当央行扩大货币供给量时,可贷资金供给大于需求,利率下降;反之,央行实行减少货币供给,可贷资金供不应求,利率上升。    
2.3价格水平 
    市场利率为实际利率与通货膨胀率之和。当价格水平上升时,公众的存款意愿将下降而工商企业的贷款需求上升,贷款供不应求必然导致利率上升;反之,价格水平下降时,利率也随之降低。  
2.4国际经济形势 
    一国经济参数的变动,特别是汇率、利率的变动也会影响到其它国家利率的波动。国际证券市场的涨跌也会对国际银行业务所面对的利率产生风险。除此之外,影响利率波动的还有制度因素,通常是指由利率管制造成的利率状况。  
2.5资产持有期与资产负债结构不匹配 
    利率波动对单个资产和资产负债组合的影响是不同的。对于单个资产来说,利率风险表现为价格风险和再投资风险两个方面。由于市场利率上升引起债券价格下跌给债券投资者带来的资产损失称之为价格风险;而由于市场利率下降引起利息的再投资收入减少给债券投资者带来的收入损失则称之为再投资风险。当市场利率上升时,债券投资者资产遭受损失,但是再投资收入增加;而当市场利率下降时,债券投资者资产增加,但是再投资收入遭受损失。也就是说,债券的价格风险和再投资风险具有相互抵消的特性。因此,利率波动的结果恰好取决于这两种风险作用效果的数量对比关系,而这种对比关系又取决于持有期的长短。因此,利率波动并不一定都会带来风险,资产负债结构不匹配也可能带来风险。对于资产负债组合,利率波动虽然是利率风险产生的必要条件,但并不是充分条件。由于资产和负债对利率波动的敏感性不同,资产负债结构的不匹配就可能造成到存贷款之间的利差和净现值的损失。   
3利率风险的类型 
    利率的变动可能给商业银行带来利益,也可能造成损失。巴塞尔委员会在1997年的《利率风险管理原则》中将给商业银行造成损失的利率变动定义为狭义的利率风险,也就是通常所说的利率风险。商业银行的利率风险是在利率波动与银行自身资产负债的特殊结构的共同作用下产生的。根据引起利率风险原因的不同,巴塞尔银行监管委员会在《利率风险的管理原则》中,将商业银行的利率风险划分为以下四种类型:  
3.1重新定价风险 
    也称为期限错配风险,是商业银行包括我国商业银行普遍存在的、最主要的利率风险,它来自于银行资产、负债和表外项目头寸重新定价时间或到期日的不匹配。某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额通常被称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零,则利率变动时,会使银行面临利率风险。20世纪70年代末80年代初的美国储贷协会危机主要就是由于利率大幅上
升而带来的重新定价风险所引起的。金融改革之前,我国商业银行长期处于信贷资产数量普遍大于存款负债数量的情况;近年来受银行商业化进程的影响,基本上实现了资产负债总量整体平衡,但短期资产对应长期负债的特征非常明显,资产与负债的缺口很大,因此潜伏着相当大的缺口风险。  
3.2基准风险 
    利率定价基础风险,是指由于利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动从而使银行面临损失的可能性。只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致,就算银行资产和负债的重新定价时间相同,.银行就会面临基准风险。.我国商业银行目前贷款的基准利率一般是以中央银行所公布的利率为依据的,因此,基准风险相对来说比较小,但随着利率市场化的进一步推进,为实现与国际接轨,我国商业银行可能会以伦敦银行同业拆放利率为参考,从而基准风险也将随之相应增力口。  
3.3收益率曲线风险 
    所谓收益率曲线是指将各种不同期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线。当以国库券收益率为基准来制定银行的存贷款利率时;因收益曲线的意外移动或斜率的突然变化而引起银行净利差收入和资产内在价值损失的可能性就是收益率曲线风险。收益曲线的斜率会随着经济周期的不同阶段而发生变化。在商业周期的大部分过程中,收益曲线的斜率均为正,即短期利率低于长期利率,此时不存在收益率曲线风险;而在商业周期处于扩张阶段时,央行会提高短期利率以抑制经济过快增长,使得短期利率高于长期利率,此时收益曲线的斜率将变为负数,商业银行就会面临收益率曲线风险。收益率曲线风险也称之为利率期限结构变化风险。  
3.4期权性风险 
    也叫选择权风险,对于商业银行来说,是一种越来越重要的利率风险,是指当利率变化时由于银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权从而给银行造成损失的可能性。即指由于客户提前归还贷款本息或者提前支取存款所产生的利率风险。它具有显性及隐性两种表现形式。显性期权风险,是指银行因从事与期权这种衍生金融工具交易相关的业务时可能带来的风险。隐性期权,则是指包含在银行的某个资产负债项目中,它可以来源于各国金融法的有关规定,但大多数来自于银行与客户之间契约性协议中的某项明确的、甚至隐含的规定,如借款人提前还款,以及存款人提前取款的权利等。隐形期权的存在虽然给商业银行带来了风险,但是它同时也是商业银行在日趋激烈的竞争环境中吸引客户的重要手段之一。近年来我国多次调整存贷款利率,存贷款利率波动较为频繁,尤其是2008年9月到12月底人行连续四次下调了存贷款利率,这使得许多企业通过新借较低利率的贷款提前偿还未到期的较高利率的贷款来达到降低融资成本的
目的;而目前我国对于客户提前还款的违约行为还缺乏政策性限制,这就大大增加了我国商业银行所面临的选择权风险。上述这四种风险是我国商业银行在目前阶段存在的主要利率风险。然而在商业银行经营管理过程中,一项业务可能涉及其中一种风险,也可能涉及几种风险,对此必须根据具体情况具体分析以便加强管理。 
    除此之外,随着我国利率市场化改革的进行与深入发展,我国商业银行面临的利率操作风险也日益凸显,并在商业银行的利率风险中占据了一定的比重。一方面,我国以前实行的利率管制使得商业银行的竞争主要集中于服务质量、营销机制等方面。但随着利率市场化改革的进行,商业银行之间围绕资金价格展开的竞争愈加激烈,从而大大地增加了整个银行体系的系统性风险。其次,在利率管制的情况下,银行只有贷款与不贷款的权利,但随着利率市场化的发展,银行己经逐步具有了贷款价格的制定权,这使褥银行中有可能出现“人情利率”和借机提高贷款利率的政策性漏洞的风险。,客观地说,目前我国商业银行利率风险的管理体制是落后于利率市场化所增加的银行决策风险;人才的缺乏,技术手段的落后,风险意识的淡薄,也都在主观上加大了利率变动的操作风险。  
4利率风险管理的流程 
 
4.1利率风险的识别     适时、准确地识别利率风险是利率风险管理的最基本要求。而利率风险识别又包括感知利率风险和分析利率风险两个环节。感知利率风险是指通过系统化的方法发现商业银行不同业务、不同产品所面临的利率风险的种类、来源和性质;分析利率风险则是指深入理解不同类型利率风险内在的风险因素,从而确定适合该种业务或产品利率风险特点的计量方法,以便能够按照自身业务特点准确估计利率变动造成的影响。  
4.2利率风险的计量 
    利率风险的计量是进行有效的全面利率风险管理的基础。准确的利率风险计量结果是建立在卓越的利率风险计量模型基础之上的,因此,如何开发一系列准确的、能够在未来一定时间限度内满足商业银行利率风险管理需要的利率风险计量模型,是商业银行利率风险管理的一个艰巨任务。商业银行应当根据不同的业务性质、规模和复杂程度,对不同类型的利率风险选择适当的计量方法,基于合理的假设前提和参数,计量承担的所有利率风险。利率风险计量的主要方法有:利率敏感性缺口分析、资产负债久期分析、凸性分析等。这些方法都是借助相应地模型来实现计量目的的。商业银行应该根据自身业务的复杂程度、业务量的大小及不同计量方法的特点有选择性地运用以上方法,开发和运用量化的利率风险管理模型,建立完备的利率风险管理信息、系统,以便对利率风险进行有效的评估和控制。 
 
4.3利率风险的监测 
    利率风险的监测包括两个方面的内容。一是监测各种可量化的关键利率风险指标以及不可量化的影响利率风险的因素的变化和发展趋势。二是报告商业银行整体利率风险的定性以及定量评估结果,并随时关注所采取的利率风险管理以及控制措施的实施效果。  
4.4利率风险的控制 
    在计量利率风险之后,利率风险管理接下来的任务就是采取一定的技术方法,控制利率风险的大小。利率风险的控制就是指商业银行根据自身的经营目标以及利率风险管理的要求,在充分考虑成本收益的基础之上,对经过识别和计量的利率风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施,进行有效管理和控制的过程。利率风险控制是商业银行实现有效利率风险管理的关键,同利率风险的计量一起构成商业银行利率风险管理的重要组成部分。   
结束语 
   在经济全球化下我国商业银行对利率风险无可避免,只能通过自身完善使利
率风险控制在较低的水平下。那么就应该坚持渐进式改革政策,结合国外经验,稳步推进利率市场化改革,改革和完善对商业银行利率风险的外部监管,选择适当的利率风险管理模型,不断开发和运用新技术,建立完善的利率风险内控机制和产品定价体系,建立完善的利率风险管理人才的培养机制等措施使拥有更强大的“免疫力”,更积极得融入利率市场化进程中。   

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